Monte Carlo riproducibile, seed compreso
Aggiornato
In breve
Come quantifica Kelvyn l’incertezza su un portafoglio?
Kelvyn esegue simulazioni Monte Carlo con seed sul portafoglio — distribuzioni dell’NPV, value-at-risk di portafoglio, simulazioni sul solo recupero e sulla sola tempistica — e rende il risultato come fan chart dal P5 al P95, non come una singola stima puntuale. Con seed significa riproducibile: gli stessi input e lo stesso seed rigenerano esattamente la stessa distribuzione, così che un valore mostrato a un comitato possa essere riprodotto quando qualcuno lo richiederà in seguito. L’analisi di sensitività classifica ciò che muove davvero NPV e IRR — grafici tornado, heatmap, ricerca del punto di pareggio — e l’NPV atteso ponderato per la probabilità degli scenari è calcolato esattamente per ciò che è: NPV, mai travestito da perdita attesa su crediti.
Distribuzioni, non stime puntuali
Un singolo NPV è un’opinione con una precisione apparente. La simulazione produce la distribuzione — P5, P25, P50, P75, P95 — come fan chart, insieme al value-at-risk di portafoglio calcolato dalle stesse esecuzioni.
Le simulazioni sul solo recupero e sulla sola tempistica separano quanto arriva da quando arriva: rischi diversi, con mitigazioni diverse.
Riproducibile per costruzione
Il generatore di numeri casuali è dotato di seed, quindi una simulazione è una funzione deterministica dei propri input. È una proprietà di governance, non una nota tecnica: una distribuzione mostrata in un fascicolo di comitato può essere rigenerata mesi dopo producendo gli stessi numeri, ed è questa la differenza tra un valore e un aneddoto.
Che cosa muove il numero
L’analisi tornado classifica le variabili per impatto su NPV e IRR; le heatmap mostrano l’interazione fra due ipotesi; la ricerca del punto di pareggio risponde alla domanda inversa: quanto può peggiorare un’ipotesi prima che il caso non regga.
La libreria di simulazione conta 26 strumenti registrati, tra cui curve fitting, roll rate, migrazione di stadio e analisi di concentrazione.
Perimetro
Che cosa non fa
L’output ponderato per la probabilità è qui l’NPV atteso sugli scenari. Non è la perdita attesa su crediti IFRS 9 ponderata per la probabilità, e il prodotto tiene deliberatamente separate le due grandezze.
Una simulazione campiona dalle ipotesi che redigete voi. Quantifica l’incertezza del vostro modello; non lo convalida, e nessuna simulazione potrebbe farlo.
Non esistono analisi di copertura. Le curve su tassi e cambi esistono per il pricing delle linee di debito; strumenti di copertura e ottimizzazione delle coperture non esistono nel prodotto.
Domande
- Le esecuzioni delle simulazioni sono riproducibili?
- Sì. Il generatore è dotato di seed: gli stessi input e lo stesso seed producono esattamente la stessa distribuzione.
- Che cosa copre il calcolo del VaR?
- Il value-at-risk di portafoglio derivato dalla distribuzione simulata dell’NPV, insieme alle esecuzioni sul solo recupero e sulla sola tempistica.
- Si tratta di perdita attesa su crediti?
- No. L’NPV atteso ponderato per la probabilità degli scenari è un calcolo diverso dall’ECL ponderata, e Kelvyn non presenta mai l’uno al posto dell’altra.
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